Dow Jones Industrial Average - Hoe Die Indeks Werk , En Wat Die Veranderinge Beteken

Dow Jones Industrial Average - hoe die indeks werk, en wat die veranderinge beteken Hierdie week is aangekondig dat die lede van die ikoniese Dow Jones Industrial Average (DJIA) sal verander op 23 September, 2013. Goldman Sachs Group Inc (GS), Visa Inc. (V) en Nike Inc. (NKE) sal wees beweeg in, die vervanging van die Bank van Amerika Corp (BAC), Alcoa Inc. (AA) en Hewlett Packard Co (HPQ). Die DJIA het lank het meer betekenis in die media wanneer dit gaan oor wat die mark doen as met professionele indeks bestuurders so die handel impak sal na verwagting baie small.¹ Hierdie veranderinge bied 'n goeie geleentheid om te bespreek hoe die DJIA is gebou, bereken en waarom struktureel hierdie veranderinge kan die toepaslikheid van hierdie indeks verhoog. Wanneer dit terug in 1896 geskep is, was die DJIA bestaan ​​uit 12 industriële maatskappye, maar het sedertdien het verskeie veranderinge regdeur die jaar. Om die waarheid te net General Electric (GE) bly van die oorspronklike bestanddele. Vandag se 30 aandele probeer om die veranderinge in die Amerikaanse ekonomie weg van swaar nywerhede in die rigting van 'n verbruiker gebaseerde ekonomie weerspieël. So McDonalds (MCD), Coca-Cola (KO) en Wal-Mart (WMT) is bygevoeg in die verlede. Daarbenewens het die DJIA is uniek in die sin dat dit 'n prys geweegde indeks. Waarskynlik omdat dit was oorspronklik baie maklik om te bereken, moet jy al die pryse en deel te voeg met 12 en dit was die indeks. Deur die jare wanneer die aantal aandele verhoog, aandele verdeel of komponente verander is, het hierdie deler is aangepas om te vergoed vir die veranderinge. Dit deler sal verander wanneer die veranderinge te neem place.² Nog belangriker, die feit dat die indeks is die prys geweeg beteken dat die hoogste prys aandele in die DJIA het die hoogste gewig. Soos almal alleen weet die prys 'n voorraad se weerspieël nie die waarde van 'n maatskappy. Die aantal aandele uitstaande is heeltemal geïgnoreer in die berekening van die Dow. So IBM wat die hoogste prys komponent van die DJIA het die hoogste gewig omstreeks 9,5% Nie toevallig die 3 voorrade verwyder met hul lae aandeelpryse was die laagste gewig, 2,2% gekombineer. Die duurder sekuriteite kom in die oorgewig van IBM verminder tot 7,97% as Visa en GS as die volgende 2 hoogste prys aandele sal soortgelyke gewigte het op 7,7% en 6,9% onderskeidelik. Die vermindering van die gewig in een naam, IBM, kan die algehele wisselvalligheid van die indeks te verminder, hoewel dit die getal potensiële groot dollar dryfkrag wat eintlik die impak op die DJIA kan verhoog verhoog. Byvoorbeeld, indien HPQ het 'n daling van 3% in die aandeelprys wat verantwoordelik is vir 'n vyf punt vermindering in die produksie gemiddelde sou wees. Nou as GS het 'n 3% daal, sal 30 punte word geskeer uit die DJIA. Laastens, as die beweging na 'n hoër prys sekuriteite voortduur, GA, die laaste oorspronklike lid van die DJIA, kan in die toerisme-aantreklikhede vir verwydering. Selfs al is dit een van die grootste maatskappye in die Amerikaanse mark met 'n markkapitalisasie van byna 250.000.000.000 dollars, sy lae aandeelprys gee dit 'n skamele 1% gewig in die Dow, kom in 29 uit die 30 lede. ¹ Wanneer daar byvoegings en weglatings aan die S038, P 500-indeks, of die kwartaallikse Russell herbalansering, die handel impak is baie erger as portefeuljebestuurders wat mandjies ontwerp word geïndekseer hierdie maatstawwe hardloop nodig het om die inkomende lêers te koop en verkoop van die uitgaande kinders. ²The deler is nou ongeveer 0.13021608 en sal toeneem tot sowat 0.154605 wanneer hierdie jongste verandering plaasvind. Dit beteken dat 'n 1 punt skuif in enige deel van die Dow die DJIA ongeveer 6,46 punte laer as die huidige 7,67 punte sal beweeg.